在業(yè)務(wù)活動(dòng)中, 財(cái)務(wù)分析是必不可少的一個(gè)重要環(huán)節(jié), 通過財(cái)務(wù)分析, 投資者能夠了解企業(yè)的經(jīng)營情況、業(yè)績和可持續(xù)經(jīng)營能力, 對(duì)投資活動(dòng)有一定的指導(dǎo)作用。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、稅務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)常涉及很多指標(biāo)，因此人們希望用少數(shù)幾個(gè)指標(biāo)來代替這些指標(biāo)，以達(dá)到簡化指標(biāo)、結(jié)構(gòu)清晰的目的。而這就是統(tǒng)計(jì)分析中的因子分析法，即減少指標(biāo)體系的個(gè)數(shù)，用盡量少的維度或公因子來盡可能大的解釋原有指標(biāo)。
首先選取財(cái)務(wù)指標(biāo)；再通過軟件SPSS對(duì)選取的數(shù)據(jù)采用因子分析, 然后利用因子分析得到的結(jié)果, 得到每個(gè)公司的綜合評(píng)價(jià), 利用評(píng)價(jià)的高低來決定是否投資該公司。目前，有很多統(tǒng)計(jì)軟件可以進(jìn)行因子分析，這里以應(yīng)用最廣泛的、操作最簡單的SPSS為例，給予介紹。
一、什么是因子分析
因子分析主要是用較少的且互相獨(dú)立的因子, 反映多個(gè)變量的大部分信息。研究多變量的相關(guān)矩陣, 減少變量維數(shù), 用少量的變量解釋較復(fù)雜的問題。因子分析過程中, 建立基本模型后確定因子載荷矩陣, 使用主軸因子法求解因子載荷矩陣, 從而得到因子解, 隨后進(jìn)行因子旋轉(zhuǎn), 最后計(jì)算得到因子綜合得分, 對(duì)目標(biāo)問題進(jìn)行分析。
二、因子分析基本思想
設(shè)有N個(gè)原始變量，表示x1，x2，x3……，xn，根據(jù)因子分析的要示，假設(shè)這些變量已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化（均值為0，標(biāo)準(zhǔn)差1），假設(shè)N個(gè)變量可以由K的因子f1，f2，……，fk表示線性組合。
通過對(duì)變量的相系數(shù)矩陣的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的，從中找出少數(shù)幾個(gè)能夠了控制原始變量的因子f1，f2，……，fk。選取公共因子的原則是盡可能包含更多的原始變量信息，建立因子分析模型，利用公共因子f1，f2，……，fk再現(xiàn)原始變量之間的相關(guān)系數(shù)，達(dá)到簡化變量、降低變量維數(shù)和對(duì)原始變量再解釋及命名的目的。
三、因子分析主要步驟
1、因子提取
通過分析原始變量之間的相互關(guān)系，從中提取出數(shù)量較少的因子，提取方法是利用樣本數(shù)據(jù)得到因子負(fù)荷矩陣。利用因子負(fù)荷矩陣求解相關(guān)矩陣的特征值，根據(jù)特征值的大小確定因子數(shù)量。
2、因子旋轉(zhuǎn)
因子分析的一個(gè)重要目的是對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。利用因子提取方法得到的結(jié)果雖然保證了因子之間的正交性，也就是因子之間不相關(guān)，但因子變量的解釋能力較弱，不容易解釋和命名。這時(shí)，可以通過對(duì)因子模型的旋轉(zhuǎn)變換，使公共因子的負(fù)荷系數(shù)更接近1或接近0，通過這種方法得到了的公共因子對(duì)變量的命名和解釋變得更加容易。
3、計(jì)算因子得分
利用因子表示原始變量，需要知道因子和原始變量之間的線性關(guān)系。為此，需要計(jì)算因子得分，作為進(jìn)一步分析奠定基礎(chǔ)。
四、小結(jié)
財(cái)務(wù)分析屬于證券投資方法中的基本分析法, 其優(yōu)勢是較全面把握證券價(jià)格交易的走勢, 而且運(yùn)用相對(duì)簡單, 但是不足之處在過于依賴投資者的經(jīng)驗(yàn)判斷, 容易受投資者主觀能力的制約, 而采用因子分析法對(duì)公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行技術(shù)分析,可以避免錯(cuò)誤的主觀性判斷, 提高基本分析法的精準(zhǔn)度和客觀性, 進(jìn)一步提高投資者對(duì)市場判斷的準(zhǔn)確度。
另外，由于SPSS軟件是外國人開發(fā)的，因此從邏輯上講，它可能更適用于外國人。如果您只想進(jìn)行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，也不一定非要使用SPSS，您還可以使用一些國內(nèi)BI軟件。例如，億信華辰的BI軟件可以用作參考。因?yàn)樗菄碎_發(fā)的，所以在邏輯和操作上可能更符合國人的習(xí)慣，一樣也可以用于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析。