自1981年中國第一家融資租賃公司——東方租賃有限公司成立至今，我國的融資租賃業走過了30多年的發展歷程，經過了初創、問題暴露、制度重建等階段，2007年至今處于高速發展期。按監管主體和股東背景的不同，融資租賃公司可分為不同的種類。各類租賃公司的面臨的監管要求和發展特點各不相同。目前，租賃公司的盈利主要來自杠桿運營收益、余值收益、租賃手續費、財務咨詢費、貿易傭金等。
1、發展歷程
自1981年中國第一家融資租賃公司——東方租賃有限公司成立至今，我國的融資租賃業走過了30多年的發展歷程，大致可以分為以下幾個階段：
1、初創期：1981-1987年。1981年4月中國國際信托投資公司與日本東方租賃公司合資成立中國第一家中外合資租賃公司—中國東方租賃有限公司，同年7月與原國家物資總局合作成立了中國租賃有限公司。此后中國租賃公司吸收中國工商銀行、中國農業銀行、中國人民保險公司、中國電子技術進出口公司等企業參股，并在1986年由人民銀行正式批準成為第一家金融租賃公司。這兩家融資租賃公司的成立標志著我國融資租賃業的創立。此后一段時期，融資租賃在我國得到快速發展。
2、問題暴露期：1988-1998年。在經歷了誕生初期的快速發展后，融資租賃行業因制度問題導致嚴重欠租，在 90 年代幾近傾覆。這一時期的欠租問題因涉及廣泛、規模巨大，造成了惡劣影響，這時期出租人起訴承租人的欠租違約事件還因法律上融資租賃的性質確定問題而屢遭敗訴，導致許多的租賃公司破產、清算或者業務停滯。通過行業協會和政府部門的大力支持，直到1998年底，租金拖欠問題才得到基本解決。
3、制度重建期：1999-2006年。從1999年開始，我國陸續實現了融資租賃法律框架的基本建設，融資租賃四大支柱——法律、會計準則、監管、稅收等制度建設全面啟動，為整個融資租賃行業恢復活力打下了堅實的基礎。
4、高速發展期：2007年-至今。2007年出臺的第二版《金融租賃公司管理辦法》，重新允許國內商業銀行介入金融租賃并陸續批準了其管轄的銀行成立金融租賃子公司。近年來，隨著行業監管政策的變化以及政策支持力度的加大，融資租賃行業的公司數量大幅增加，市場規模持續擴大，服務領域更加廣泛，市場活躍度明顯提升。
2、分類
1、按不同的監管主體分類
在2018年5月14日《商務部辦公廳關于融資租賃公司、商業保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知》（商辦流通函〔2018〕165號）下發前，按不同的租賃監管主體，我國租賃機構可分為三種類型：一是由中國銀監會批準，屬于非銀行金融機構的金融租賃公司；二是由商務部批準的外商投資融資租賃公司；三是由商務部、國家稅務總局聯合審批的附屬于制造廠商、以產品促銷為目的的非金融機構內資試點廠商類租賃公司。
2018年我國融資租賃行業發展概況分析！
長期以來，我國融資租賃行業存在多頭監管且結構失衡的狀態，而結構失衡的背后是牌照審批以及監管機構的差異。據中國租賃聯盟統計，截至2018年6月底，融資租賃行業企業數1.06萬家，注冊資本3.27萬億元，合同金額6.35萬億元。其中外商投資融資租賃公司數量最多，達到10176家，但在平均注冊資金和平均合同余額方面最低，原因主要是許多地區外資租賃企業由原來的審批制改為備案制，注冊資金也從實繳制改為認繳制，使企業數量大幅增加，空殼公司增多。加之一些企業注冊后找不到錢、找不到業務人員、找不到項目，使企業空置率達到65%以上，有的地區則高達75%甚至90%以上，外資租賃行業亟待整合。
2018年我國融資租賃行業發展概況分析！
在我國金融行業在經歷去杠桿和強監管過程中，監管機構表示金融業務要堅持持牌經營，實現金融監管全覆蓋。在這種背景下，商務部2018年5月14日發布《商務部辦公廳關于融資租賃公司、商業保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知》，將制定融資租賃公司、商業保理公司、典當行業務經營和監管規則職責劃給中國銀行保險監督管理委員會，自2018年4月20日起，有關職責由銀保監會履行。至此，融資租賃行業結束了多頭監管的局面，金融租賃、內資租賃和外資租賃企業都由銀保監會進行監管。
2、按不同的股東背景分類
按融資租賃公司的股東背景進行劃分，目前我國的融資租賃公司可以分為三種類型：一是股東方具有銀行背景的銀行系租賃公司；二是股東方具有設備制造商背景的廠商系租賃公司；三是沒有銀行或是制造商股東背景的獨立第三方租賃公司。
銀行系租賃公司于2007年銀監會頒布新的《金融租賃公司管理辦法》背景下應運而生，以國銀租賃、工銀租賃、交銀租賃等為代表。憑借著股東方的銀行背景，銀行系租賃公司往往資金實力雄厚，融資成本較低。同時在客戶群體方面，依托股東銀行的網絡資源，銀行系租賃往往擁有大量客戶群體，并且具有相對充分的客戶信用信息。
廠商系租賃公司于2004年開始試點，一般由產業資本或社會資本創建，以中聯重科租賃、西門子租賃、卡特彼勒租賃等為代表。借助制造商對設備的熟悉度以及其營銷和售后網絡，廠商系租賃公司在租賃物的維護、增值和處置方面具有較為專業的能力，同時也具備了較為發達的市場營銷網絡。
獨立第三方租賃公司以遠東租賃、華融租賃等為代表。雖然沒有銀行或制造商背景，但這類租賃公司在客戶選擇與經營策略等方面更為獨立，能夠量身定制地為客戶提供包括直租賃、回租賃等在內各種金融及財務解決方案，滿足客戶多元化、差異化的服務需求。
表：不同股東背景租賃公司的發展特點對比
3、融資租賃的盈利模式
1、杠桿運營收益。融資租賃公司的自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益，杠桿資金部分獲取一個利差收益。利差和租息收益是融資租賃公司最主要的盈利模式。利差根據風險的不同一般在1-5%左右。租賃服務的定價主要影響因素是同質產品的市場供求關系和出租率，其次是出租人的成本費用、管理和服務質量水平的高低。
2、余值收益。提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風險控制的重要措施，同時也是融資租賃公司重要的盈利模式之一。這也是廠商融資租賃公司的核心競爭力所在。根據設備回收后的情況余值的收益一般在5-25%左右，有些大型通用設備如飛機、輪船等收益會更高一些。
3、租賃手續費。租賃服務手續費是融資租賃公司都有的一項合同管理服務收費，根據具體情況的不同一般在0.5-3%左右。
4、財務咨詢費。融資租賃公司在一些大型項目或設備融資中，會為客戶提供全面的融資解決方案，會按融資金額收取一定比例的財務咨詢費或項目成功費，一般在0.25-5%左右。此項盈利方式在金融類融資租賃業務中比較常見。
5、貿易傭金。融資租賃公司作為設備的購買和投資方，擴大了生產廠家和供應商的市場規模，實現了銷售款的直接回流。收取貿易環節的各種類型的傭金往往是廠商設立的專業化的融資租賃公司、或是與廠商簽訂融資租賃外包服務的大型機構等財務投資人設立的獨立機構類型的融資租賃公司主要的盈利模式。
4、滲透率
租賃設備的投資滲透率和GDP滲透率一般用來衡量一個國家或地區的融資租賃行業發展情況。其中，租賃設備的投資滲透率是租賃的廠房和設備總額與固定資產投資總額之間的比值，GDP滲透率是租賃的廠房和設備總額與一個國家或地區生產總值之間的比值。由于我國融資租賃行業監管不統一，行業規范和標準不完善，導致上述指標中“租賃的廠房和設備總額”數據缺失。作為替代指標，固定資產滲透率（租賃合同余額/固定資產投資總額）和GDP滲透率（租賃合同余額/GDP）可被用來大致衡量我國融資租賃行業的滲透率情況。從市場滲透率來看，近年我國租賃行業業務量規模迅速擴張。固定資產滲透率/GDP滲透率從2012年6.38%、4.97%上升至2017年末的9.59%、7.33%。
2018年我國融資租賃行業發展概況分析！
2012-2017年市場滲透率
盡管國內融資租賃業務快速發展，但行業滲透率（租賃資產總值占固定資產投資總額的比例）與發達國家相比仍然處于較低水平。在歐美等發達國家，融資租賃行業的市場滲透率大約在15%-30%之間，是除銀行信貸以外的第二大融資方式。根據世界租賃年鑒統計，美國租賃滲透率在金融危機之后仍維持在20%以上的水平；德國租賃市場滲透率也一直較高，長年來穩定在15%至20%。我國融資租賃滲透率與發達國家有一定的差距，發展空間仍然較大。
5、競爭格局
從市場結構來看，以銀行為股東方的金融租賃占據了租賃行業的重要市場空間。根據智研咨詢網研究報告，截止2017年末，全國租賃公司超過9000家，全國租賃行業資產規模約5.2萬億，其中金融租賃企業資產總額約2.6萬億元；資產規模排名前十的企業合計資產達2.02萬億，約占行業總資產規模的39%，其中金融租賃公司7家。截至2018年6月末，資產規模排名前十家企業基本不變（平安租賃排名上升2位），合計資產達2.15萬億元，其中金融租賃公司仍占7家。
2018年我國融資租賃行業發展概況分析！
2017年末租賃行業資產規模排名Top10（單位：億元）
2018年我國融資租賃行業發展概況分析！
2018年6月末融資租賃行業資產規模Top10（單位：億元）
數據來源：公開資料整理，2018年上半年數據來源于發債租賃公司的報表或其母行半年報披露的數據，部分內容缺失，暫無ROA、ROE數據。
據中國租賃聯盟、聯合租賃研發中心和天津濱海融資租賃研究院統計，截至2018年6月底，全國31個省、市、區都設立了融資租賃公司，但絕大部分企業仍分布在東南沿海一帶，其中上海、天津、廣東、遼寧、北京、福建、江蘇、浙江、山東、陜西等10個省市的企業總數占到了約全國的98%。
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