數字基建為數字經濟基礎：通信網絡基礎設施、算力和存儲基礎設施的數字基建為數字經濟發展的基礎。企業數字化為核心之一，企業需要加速構建數據中臺、業務中臺，建立系統管理體系、構建數據治理體系，提升安全防護水平。

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什么是“東數西算”？

國家發展改革委、中央網信辦、供業和信息化部、國家能源局聯合印發文件，同意在京津翼、長三角、粵港澳大灣區，成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等 8 地啟動建設國家算力樞紐節點，并規劃了 10 個國家數據中心集群。至此，全國一體化大數據中信體系完成總體布局設計，“東數西算”工程正式全面啟動。

一、明確推進數據和算力的建設 “東數西算”中“數”指數據，“算”指算力，即對數據的處理能力，“東數西算”是通過構建數據中心、云計算、大數據等一體化的新型算力網絡體系，將東部算力需求有序引導至西部，優化數據中心建設布局，促進東西部協同聯動。“東數西算”對我國的建設具有重大戰略意義，與之齊名的工程有“西點東送”、 “西氣東輸”及“東數西算”，再次彰顯我國對數字化建設的高度重視。

具有重大戰略意義的著名工程

“東數西算”的意義在于西部地區資源充足，具備發展數據中心與承接東部算力需求的潛力，可以有效緩解我國東部地區土地、能源等資源逐漸緊張，難以維持數據中心的持續化大規模發展的問題。東部樞紐可以繼續處理工業互聯網、金融證券、災害預警、遠程醫療、視頻通話、人工智能等對網絡要求較高的業務，而西部樞紐的數據中心可以處理后臺加工、離線分析、存儲備份等對網絡要求不高的業務

我國“東數西算”布局圖

“東數西算”依托 8 個算力樞紐，可以有效監督政策的具體實施與資源分配，著力優化網絡、能源配套等保障，更好的引導數據中心集約化、規模化、綠色化發展，促進東西部數據流通、價值傳遞，駘蕩數據中心相關產業向西部有效轉移。并在 8 個算力樞紐內，進一步規劃設立了 10 個國家數據中心群。每個集群是一片物理連續的行政區域，具體承載算力樞紐內的大型、超大型數據中心建設，可以有效加快數據傳輸、減少傳輸費用、保障數據的能源供給、協調安排能耗指標。

“東數西算”八大算力樞紐

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數字化建設紅利將至

數據作為新一代生產要素，已經被提及到國家戰略資源層面加以利用。算力成為數字化時代的核心生產力，“東數西算”有助于發揮不同區域的比較優勢，更好賦能數字化發展，促進東西部數字經濟協調發展。算力的加速建設，可以有效的協調和激發出“數智化”的創新活力，催生出的新產業、新技術可以支撐經濟的快速發展。“東數西算”可以發揮各地比較優勢，協調數字化經濟的發展，更好的為我國賦能數字化發展。

紅利將至，構建“數智化”新版圖

(一) 優化算力，提升我國數據國際競爭力：在數字化經濟高速發展時期，無論是國家還是企業，誰先擁有海量數據和先進算力，誰就擁有發展的主動權，并占領制高點。根據發布的《2020 全球計算力指數評估報告》，計算力指數平均每提高 1 個點，數字經濟和 GDP 將分別增長 3.3‰和 1.8‰。我國從 2015 年以來，數據量增速超過 30%，19 年產生的數據量約占全球的 9.3%，居全球第二。目前中國算算力水平很難滿足國內數據量爆發的巨大算力要求，其中一個原因就是算力的數據中心存在供需失衡的問題，東部城市趨于飽和，西部城市使用率低。“東數西算”是抓住了數字經濟加速發展戰略機遇期、構建算力新格局的系統性工程，會進一步加快是數字基礎設施建設步伐，為我國成為數字化強國投入新型動力。

全球算力規模

(二) 打通數字動脈，推動東西部協調發展：“東數西算”帶來的數據要素跨域流動，是實現產業聚集和平衡區域發展的重要路徑。既緩解了東部能源緊張的問題，也給西部開辟了一條發展新路。充分推進產業融合、要素流動、算力協作，可以進一步釋放區域合作倍增效應，實現共贏發展。目前華為云在云在貴安新區和內蒙古烏蘭察布布局了一南一北兩大云數據中心，在上海、河北廊坊、廣東東莞有 3 個核心數據中心，既可推動大數據相關產業的發展，也能拉動當地服務業發展。另外在貴州投入和建設的數據中心已達 23 個；寧夏回族自治區中衛市的西部云基地已建成亞馬遜 AWS、美利云等 6 個超大型數據中心；甘肅慶陽，已吸引華為、科大訊飛、金山云等 12 家企業的數據中心落地。“東數西算”是全局能效最優，可以全面推進我國數字經濟的發展。

2017 年至 2024 年中國服務器市場規模（來源：華西證券）

(三) 高度契合“雙碳”目標助推數字經濟綠色可持續發展：數據中心電力消耗巨大，被稱為“不冒煙的鋼廠”、“電老虎”，電力成本占運營成本比例極高，一個超大型數據中心每年耗電量近億千瓦時。在碳中和的共同目標下，如何實現高效、清潔、集約、循環的綠色發展，是需要破解的難題。“東數西算”給出了具體答案，東部地區貼近用戶側，算力需求大，但因能耗限制、電力成本高等原因，新建數據中心難度較大，而西部地區雖數據資源不如東部，但能源豐富，氣候適宜。“東數西算”有助于實現東西部在數據資源、能源供應上的互補，推動數據中心綠色發展。例如，西部小城縣因為內陸腹地等區位特性確保機房安全、荒山戈壁開發后可提供充沛土地資源、年平均氣溫 8.8 攝氏度是機房冷卻的天然優勢，中衛市已建成 6 個超大型數據中心，并著力打造“東數西算”非實時性算力保障基地以及信息技術應用創新基地、區域數字化產業基地。寧夏市西部云基地科技通過采用自然冷風技術與西部低電價，一年節省電費約 300 萬左右。

2018-2025 年數字經濟核心產業增加規模（來源：華西證券）

數字經濟大勢所趨，政策、技術將推動數字經濟蓬勃發展，我國數字經濟的產業規模預計在 2025 年達到 14.4 萬億規模。中國老齡化的結構無法避免，數字科技的重要性進一步提升。由于底層芯片技術目前仍是首要問題，數字經濟已經逐漸轉變于技術驅動因素。新基建是我國數字經濟的基礎和風向標，新基建為我國數字經濟發展賦能。大數據、算力網絡、云服務平臺的發展成為我國數字經濟發展的首要目標。

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城市數字經濟

城市數字經濟即將迎來變革突破階段

全國城市數字經濟發展已經明顯形成“一浪緊似一浪”的發展態勢。數字經濟一線城市繼續保持引領，新一線城市數量增長62.1%，大批二線城市開始向新一線集中，其余城市快速向二線靠攏，三線、四線城市持續增多，形成新一波數字經濟發展浪潮。

2017-2021年數字經濟發展浪潮

區域城市群逐步形成“一軸三帶”數字經濟新格局

區域數字經濟“一軸三帶”新格局 疫情推動五類數據匯聚打通

疫情推動五類數據匯聚打通

數字政府加速建設，數字技術成為基層創新重要抓手

數字化治理統計數據

十四五”規劃明確指出“加快建設數字社會、數字政府”，各地紛紛全力推進數字政府并加速下探到基層，數字政府建設迎來新的平臺期，數字技術成為推動基層治理創新的重要抓手點。

疫情下產業化危為機，數字化轉型升級邁入新發展階段

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數字經濟產業鏈

數字經濟產業鏈（來源：華西證券）

(一) 數據中心是算力的載體：數據中心需要運行的三大要素分別為

網絡: 包含網絡設備，比如防火墻、控制器等。

計算：即服務器對應用數據和內存的處理能力

存儲：數據中心的存儲設備和備份設備比如磁帶機和硬盤驅動器。

(二) 服務器持續把握云計算浪潮，在數字化建設中揚帆起航云計算帶來了服務器產品的提升，也給服務器市場帶來了新型活力。云服務器需要針對云計算的算力需求和數據中心深度定制，同時對傳統服務器的升級迭代過程也是從標準化到定制化的升級。隨著“十四五規劃”和“東數西算”政策的落實，云服務器市場前景廣闊。

(三) 人工智能對算力的更高要求，有望推動服務器市場人工智能的發展對算力提出更高的要求，人工智能背景下，越來越多的模型需要極高的算力支撐才能快速有效的運行。某些算法目前已經達到算力的極限，硬件技術層面提升速度落后于算法層面的提升速度。算法驅動著算力進一步提升，而算力有望推動 AI 服務器的高速增長。服務器是人工智能的核心，需要搭載 CPU、GPU、FPGA、ASIC，利用芯片和加速芯片組和滿足高吞吐量的需求，可以為自然語言處理，視覺神經網絡提高更大的算力支撐。

云計算：上云是數字化轉型的基礎。在全球數字經濟背景下，云計算成為企業數字化轉型的必然選擇。云計算的發展有利于加快軟件和信息技術服務業發展，深化供給側結構性改革，推動互聯網、大數據、人工智能和實體經濟深度融合，加快現代化經濟體系建設。新一代數字化轉型平臺首先應基于云環境構建，擁有云在承載環境、擴展能力和融合服務方面所具備的諸多天然優勢。

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建議及風險

數字基建是我國數字經濟的基石，為我國數字經濟發展賦能。大數據、算力網絡、云服務平臺的發展成為我國數字經濟發展的重要目標。“東數字經濟大勢所趨，政策、技術將推動數字經濟蓬勃發展，新基建是我國數字經濟的基礎和風向標，新基建為我國數字經濟發展賦能。大數據、算力網絡、云服務平臺的發展成為我國數字經濟發展的首要目標。數字經濟的發展離不開信息技術的支持，無論是通用技術、殺手锏技術還是顛覆性技術都需要得到全面的發展，否則會在日趨割裂的全球供應鏈中受到沖擊。作為數字經濟的“硬科技”，工業軟件、半導體裝備和材料、網絡安全等“卡脖子”領域將是國家重點扶持的對象。

風險提示：

1） 技術風險：研發投入大，技術升級迭代迅速，新的技術路線、工藝和方案層出不窮，如果企業不能夠保持持續的研發強度，公司的競爭力可能被削弱。

2） 市場風險：數字經濟中的硬科技多數都是通用技術、底層技術，國產化替代是重要市場。國產技術的性能高低、穩定如否，由于市場驗證的時間較短，贏得客戶的難度較大。

3） 疫情蔓延超出預期：近期，疫情由于受到病毒變異的影響，出現反彈。未來如果疫情蔓延超出預期，則對部分公司營銷推廣、復工復產以及產品交付產生較大影響，收入和利潤增長可能不及預期。